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银行间债市窄幅整理 多空交投意愿不强

来源:互联网 编辑:小波

  FX168财经报社(香港)讯在中国三季度GDP数据公布后,缺乏其他消息刺激的银行间债市周五暂时回归平静,主要现券收益率早盘波动幅度仅在1个基点(bp)左右,国债期货主力合约也变动有限。新债方面,财政部刚结束招标的30年期固息国债,中标利率接近预期。

  周五剩余期限近10年的国债170018最新成交在3.71%,上日尾盘为3.7125%;同期限国开债170215最新成交在4.2950%,上日尾盘为4.29%。

  与此同时,金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.02元人民币,较上日结算价涨0.06%;10年期国债主力合约T1712报在94.215元,较上日结算价涨0.06%。

  一级方面,业内人士稍早透露,财政部上午招标发行的30年新发固息国债中标利率4.28%,此前市场预测均值为4.29%,投标倍数2.66倍。

  对于后市,交易员认为,中国经济基本面并无明显起色,现券收益率上行动力不足。而在经历前几日冲击后,市场心态依旧偏弱,即使预期有波段性交易机会,出手也较为谨慎。

  上海一外资银行交易员指出,目前主要利率债收益率已具有一定吸引力,但对于交易户来说,还不敢轻易入手,只能等趋势再明朗些慢慢介入。

  央行行长周小川上周末表示,下半年中国经济增长有望实现7%。之后有市场传言中国三季度国内生产总值(GDP)有望达到7.3%,该传言令债市信心大挫,收益率快速上涨。统计局上日公布三季度GDP同比增长6.8%后,现券略受安抚。

  市场资金方面,中国央行公开市场周五延续净投放,本周逆回购口径累积投放达5,600亿元,助益银行间资金面维持宽松无虞。

  中国央行周五公告称,今日将进行800亿元人民币逆回购操作,其中七天500亿元,14天300亿元;今日有200亿元逆回购到期。按逆回购口径计算,本周净投放5,600亿元;考虑MLF后,本周公开市场全口径净投放2,045亿元。计算,下周逆回购到期4,800亿元。

  交易员称,央行逆回购连续驰援下,场内大行隔夜供给充沛,七天因跨缴税周期需求显旺,而跨月的14天期品种则略显紧俏;不过非银拆借价格仍旧相对偏高。

  他们并称,央行本周加力投放平稳预期,不过预计下周缴税影响将显现,同时逆回购到期量也偏大,仍需继续关注央行是否滚动操作。

  上海一银行交易员称,有机构测算10月份季度缴税量至少也得6,000亿,叠加逆回购到期近5,000亿的规模,预计央行逆回购仍需要加量续作,不然资金面还是会面临不小压力。

  不过非银类机构资金拆借的感受略有不同。华北一券商交易员称,其可拆入的七天期品种价格最低也到3.1%,14天则要到4%以上。

  她并表示,央行本周逆回购投放的目的也是为了对冲缴税周期冲击,感觉资金总量应该问题不大,但是下周随着十九大会议结束,如果央行不继续净投放的话,这周如此宽松的局面肯定不会持续了。

  根据国家税务总局的通知,因10月1日-8日为节假日,10月份申报缴纳增值税、消费税、所得税等税费种,申报纳税的最后期限顺延至10月25日。